[주식] 선물과 옵션의 기본 개념과 특징 정리

(23.7.20. 작성)

 

선물과 옵션은 모두 파생상품이라고 불리는 금융상품입니다.

파생상품이란 주식, 지수, 금리, 통화, 상품 등의 가치 변동에 따라 가격이 결정되는 상품을 말합니다. 선물과 옵션은 파생상품의 대표적인 종류로, 기초자산이라고 부르는 원래의 상품과는 별도로 거래됩니다.

 

선물과 옵션

선물은 기초자산을 미래의 일정 시점에 미리 정한 가격으로 인도하거나 인수할 것을 약속하는 거래입니다. 예를 들어, 삼성전자 주식을 기초자산으로 하는 선물계약을 맺으면, 계약 만기일에 삼성전자 주식을 정해진 가격으로 사거나 팔아야 합니다. 선물거래는 기초자산의 가격 변동에 따라 수익이나 손실이 발생하며, 적은 증거금으로 큰 규모의 거래가 가능합니다.

옵션은 기초자산을 미리 정한 가격으로 사거나 팔 수 있는 권리를 거래하는 것입니다.

예를 들어, KOSPI200 지수를 기초자산으로 하는 옵션계약을 맺으면, 계약 만기일에 KOSPI200 지수가 정해진 가격보다 높거나 낮은 경우에 그 차액만큼의 이익을 얻을 수 있습니다. 옵션거래는 기초자산의 가격 변동에 따라 수익이나 손실이 발생하며, 옵션의 매도자는 증거금을 납부해야 합니다.

선물과 옵션은 각각 다양한 종류가 있습니다. 한국거래소에서는 주식, 지수, 금리, 통화, 상품 등을 기초자산으로 하는 선물과 옵션 상품을 거래할 수 있습니다.

주식 선물과 옵션은 개별 주식 또는 주가지수를 기초자산으로 하는 상품입니다. 주가지수 선물과 옵션은 KOSPI200 지수와 KOSDAQ150 지수 등을 기초자산으로 하며, 개별 주식 선물과 옵션은 한국거래소에서 선정한 우량주를 기초자산으로 합니다.

 

 

선물과 옵션의 차이

둘 다 비슷한 느낌이지만, 옵션은 미래의 거래에 있어서 매수자가 권리를 포기할 수 있지만, 선물은 무조건 의무가 부여된다는 점에서 큰 차이가 있습니다.

옵션 거래에서 사는 걸 콜옵션, 파는 걸 풋옵션이라고 합니다.

 

둘의 차이를 모르겠다고 하시면, 포털 사이트에서 예시를 검색해 보세요. 정말 많은 예시들이 있고, 이해하기 쉽게 되어있는 글이 많습니다.

 

 

선물/옵션 만기일

 

선물만기일이란 말 그대로 선물계약의 거래 기간이 끝나는 날을 말합니다.

보통 3, 6, 9, 12월의 두 번째 목요일입니다.

 

2023년 선물만기일

 

 

옵션만기일도 말 그대로 옵션계약의 거래 기간이 끝나는 날을 말하며, 선물만기일보다 많습니다.

보통 매월 두번째 목요일입니다.

2023년 옵션만기일

 

만기일에는 외국인 투자자 및 기관 투자자들의 매수, 매도 포지션이 난잡하게 움직이기 때문에 지수 또는 개별 주식의 변동성이 커질 수 있는 날들입니다.

 

 

네 마녀의 날 (쿼드러플 위칭데이 / Quadruple Witching Day)

만기일에서 유래된 네 마녀의 날.

네 마녀의 날은 선물과 옵션이 동시에 만기되는 날입니다.

상기 사진들을 보시면 3, 6, 9, 12월에 겹치는 날이 있죠?

대표적인 주가 지수의 선물과 옵션, 개별 주식의 선물과 옵션 네 가지 파생상품 만기일이 겹치는 날인 거죠.

 

그렇다면 위에서 말씀드린 외인 및 기관 투자자들의 손놀림은 빨라지고, 거래가 활발해지면서 변동성이 몹시 커지는 날입니다. 그렇기에 개인 투자자들은 주의해야 하는 날로 유명합니다.

 

특히, 평소에도 심한 장마감 전이 네 마녀의 날을 만나면 더욱 난리를 치니 신중한 투자가 필요한 시점이겠죠?

 

주의사항

-선물/옵션 거래는 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.
-선물/옵션 거래는 기초자산가격 변동 등에 따라 투자원금의 초과손실이 발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다.
-계좌 잔고가 유지증거금에 미달하는 경우 계약이 강제 청산될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

 

 

워렌 버핏이 2002년에 파생상품의 위험성을 경고하면서 파생상품을 “금융 대량살상무기(Financial Weapons of Mass Destruction, FWMD)”라고 표현한 만큼, 본인이 매매에 자신이 있다 하는 분이 아니고서는 한걸을 물러서는 자세가 필요할 때입니다.

 

오늘은 간단하게 네마녀의 날에 기초한 옵션과 선물에 대해 짧막하게 정리해보았습니다.

다들 건강한 투자하시길 바랍니다 :)

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